【上海證券報】銀行理财搶灘科創闆打新 “八仙過海”發力權益市場

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發布時間:2019年07月17日

  科創闆開市交易漸近,投資者打新熱情正酣,銀行理财也火線入局。各大銀行及其理财子公司,均已在産品中布局科創闆。

  上證報昨日獲悉,光大銀行自7月1日開始推出打新基金FOF理财産品,通過公募FOF形式,主要投資于以參與科創闆、主闆打新策略為主的公募基金。截至7月4日,該産品銷售額已達4500萬元。

  “銀行理财客戶一般偏好穩健的金融産品,而公募基金直接投資科創闆的股票,風險相對更大一些。在符合投資者風險偏好、追随宏觀經濟成長的收益方面,FOF是重要選項之一。”光大銀行資管部相關負責人表示。

  初探科創闆 投資打新基金

  上述負責人表示,科創闆打新對新股的定價能力要求更高,因此銀行着重挑選對科創公司研究能力突出的機構作為主要合作對象,間接參與科創闆投資。

  “基金遴選最主要維度是機構的研究和定價能力,尤其是科技創新領域的投研實力。具體标準比如公司是否有基金重倉買科技創新類成長性的股票,今年是否發行科創類主題的基金。固收基金近年是否‘踩雷’發生過風險事件,都是考慮的因素。”該産品的投資經理表示。

  事實上,投資打新基金隻是銀行理财對科創闆市場的試水,該負責人表示,由于科創闆與創業闆在交易規則上存在差異,通過打新去入手是逐漸積累經驗的較好途徑,未來有可能進一步過渡到科創闆純股型産品的投資,甚至直接參與科創闆投資。

  配備固收類投資以穩定産品收益

  “目前而言,銀行理财(包括理财子公司或理财業務部門)無法直接參與戰略配售或網下配售,但可以通過戰略配售基金或打新基金間接參與科創闆标的的打新。”中信建投銀行業分析師楊榮表示。

  他認為,銀行理财參與科創闆可以從兩方面考慮,一是參與科創闆打新,二是參與科創闆上市之後的交易。而科創闆上市之後的交易與其他主闆股票沒有區别。

  中行此前發行的相關“中銀策略-智富(封閉式)”産品,就是将通過公募基金等渠道參與科創闆打新,作為權益投資的主要策略。

  而近一個多月以來,銀行理财子公司已有4家正式開業,數家理财子公司高管曾旗幟鮮明地表示相關産品将發力科創闆。

  楊榮表示,已經成立的銀行理财子公司參與科創闆投資的積極性非常高。其中,工銀理财的股權投資主要就是聚焦科創企業;建信理财也發布了粵港澳大灣區資本市場指數,包括了科技創新在内的5條子指數線;交銀理财也已經在科創投資等策略上做好了儲備。

  工銀理财已率先發行新産品,其中有兩款參與投資科創闆。工銀理财·“鑫得利”量化策略科技創新407天封閉淨值型理财産品,通過參與申購科創闆和主闆新股、轉債增強收益;工銀理财·“全鑫權益”鑫尊利科技創新優選定期開放理财産品将擇優參與科創闆打新。

  融360大數據研究院金融分析師楊慧敏表示,參與科創闆打新的理财産品一般期限較長,由于戰略配售有12個月的鎖定期限制,且科創闆股票的波動較大,較長期限有利于淨值管理。此外,雖然主打科創闆,但就産品類型看,主要以固定收益類和混合類産品為主,暫時未出現權益類理财(權益類資産的比例不能低于80%)。

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